Consulenze fonti d’acqua

Fonti di acqua minerale: consulenza, vendita, acquisizione e ricerca investitori

Strategic Business Advisory e M&A per fonti, stabilimenti di imbottigliamento e aziende di acqua minerale

Una fonte di acqua minerale non è semplicemente un terreno dal quale sgorga acqua.

Può essere un asset industriale complesso nel quale convivono risorsa idrica, concessione, caratteristiche minerali, capacità di captazione, stabilimento, impianti di imbottigliamento, marchio, distribuzione, mercato e potenzialità di sviluppo.

Per questo vendere, acquistare o valorizzare una fonte di acqua minerale richiede competenze molto diverse da quelle di una normale operazione immobiliare.

Tenute Agricole 24 by Quidquid, insieme a FORBUS, affianca proprietari, imprenditori, aziende beverage, gruppi industriali e investitori nelle operazioni riguardanti:

• fonti di acqua minerale;
• concessioni minerarie;
• aziende di imbottigliamento;
• stabilimenti produttivi;
• marchi di acqua minerale;
• aziende beverage;
• progetti industriali da sviluppare o rilanciare.

Mettiamo a disposizione oltre 50 anni di esperienza imprenditoriale e commerciale, conoscenza del mercato e un network di relazioni italiane e internazionali.

L’obiettivo è semplice:

comprendere il vero potenziale dell’asset, individuare la strategia più appropriata e portare l’operazione verso il risultato.

Vendere una fonte di acqua minerale: cosa significa realmente?

La vendita di una fonte non dovrebbe partire dalla pubblicazione di un annuncio.

Dovrebbe partire dalla comprensione di che cosa si sta realmente vendendo.

Una stessa operazione può comprendere elementi molto differenti:

Risorsa e concessione

• sorgente o pozzo;
• caratteristiche dell’acqua;
• portata autorizzata;
• portata potenziale;
• concessione mineraria;
• durata e condizioni della concessione;
• aree di protezione e pertinenze.

Patrimonio immobiliare e industriale

• terreni;
• fabbricati;
• stabilimento;
• linee di imbottigliamento;
• serbatoi;
• impianti;
• magazzini;
• laboratori;
• infrastrutture logistiche.

Patrimonio commerciale

• marchio;
• posizionamento;
• fatturato;
• clienti;
• distributori;
• GDO;
• Ho.Re.Ca.;
• export;
• contratti commerciali.

Potenziale futuro

• capacità produttiva inutilizzata;
• ampliamento della captazione, ove tecnicamente e amministrativamente possibile;
• nuove linee;
• nuovi formati;
• private label;
• export;
• sviluppo di altri prodotti beverage;
• rilancio di stabilimenti non attualmente operativi.

La prima domanda, quindi, non dovrebbe essere soltanto:

“Quanto vale la fonte?”

ma:

“Quale progetto industriale può essere costruito intorno a questa risorsa e quale investitore può attribuirle il maggiore valore?”

Il valore di una fonte d’acqua minerale

Due fonti con caratteristiche apparentemente simili possono avere valori economici completamente differenti.

Per una prima analisi strategica occorre considerare almeno cinque dimensioni.

1. Valore della risorsa idrica

Quantità, continuità della disponibilità, caratteristiche qualitative e composizione dell’acqua rappresentano elementi fondamentali.

La risorsa deve essere esaminata attraverso la documentazione tecnica, idrogeologica, analitica e autorizzativa disponibile.

2. Valore della concessione

La concessione è un elemento centrale dell’operazione.

Devono essere verificati, con i professionisti competenti e le amministrazioni interessate, aspetti quali titolarità, durata, condizioni, portate autorizzate, eventuali obblighi e possibilità di sviluppo.

3. Valore industriale

Uno stabilimento operativo con linee moderne e capacità produttiva disponibile rappresenta una situazione molto diversa da una fonte priva di impianto.

Devono essere analizzati:

• capacità produttiva;
• stato degli impianti;
• linee PET e vetro;
• formati producibili;
• automazione;
• magazzini;
• logistica;
• fabbisogno energetico;
• investimenti necessari.

4. Valore commerciale

Una fonte con un marchio conosciuto, distribuzione consolidata e clienti attivi può incorporare un valore commerciale significativo.

Vanno quindi analizzati:

• fatturato;
• volumi;
• prezzo medio;
• marginalità;
• canali distributivi;
• principali clienti;
• concentrazione commerciale;
• copertura geografica;
• export;
• notorietà del brand.

5. Valore strategico

È forse la componente più interessante nelle operazioni M&A.

La stessa fonte può avere un valore differente per un investitore finanziario, un imbottigliatore, un gruppo beverage o un distributore che desidera integrare verticalmente la produzione.

Il valore non dipende soltanto da ciò che l’asset è oggi, ma anche da ciò che uno specifico acquirente può farlo diventare.

Fonti operative, fonti ferme e progetti da rilanciare

Il mercato non riguarda soltanto aziende perfettamente operative.

Possiamo valutare opportunità relative a:

Fonti e aziende operative

Attività con produzione, impianti, marchio, clienti e fatturato.

Fonti con capacità produttiva da sviluppare

Asset operativi nei quali esistono margini per aumentare produzione, distribuzione o presenza internazionale.

Stabilimenti temporaneamente inattivi

La cessazione dell’attività non significa automaticamente che l’asset abbia perso il proprio valore.

Occorre comprendere perché l’attività è stata interrotta, quali autorizzazioni e concessioni siano ancora valide, lo stato degli impianti e quanto capitale sia necessario per riavviare la produzione.

Fonti senza stabilimento

In determinati casi l’interesse può essere concentrato sulla risorsa, sulla concessione e sulla possibilità di sviluppare un nuovo progetto industriale.

Sono situazioni profondamente differenti e devono essere valutate individualmente.

M&A Sell-Side: vendere un’azienda di acqua minerale

Per il proprietario che sta valutando una cessione, il nostro lavoro parte dall’analisi dell’operazione.

Non cerchiamo semplicemente “qualcuno che compri”.

Cerchiamo di comprendere quale tipologia di acquirente possa riconoscere il maggiore valore strategico all’azienda.

Il processo può comprendere:

Analisi → Valutazione → Posizionamento → Teaser → Ricerca acquirenti → NDA → Informazioni riservate → Manifestazioni di interesse → Negoziazione → Due diligence → Closing

L’obiettivo è creare un processo ordinato, evitando una diffusione indiscriminata delle informazioni sul mercato.

M&A Buy-Side: acquistare una fonte o un’azienda di imbottigliamento

Affianchiamo anche aziende e investitori interessati ad acquisire fonti e stabilimenti di acqua minerale.

Il punto di partenza è la definizione del profilo di investimento.

Analizziamo insieme al cliente:

• area geografica;
• tipologia di acqua;
• portata richiesta;
• stabilimento esistente o progetto greenfield;
• capacità produttiva;
• tecnologie di imbottigliamento;
• PET, vetro e altri formati;
• presenza di un marchio;
• fatturato desiderato;
• mercati serviti;
• export;
• investimento disponibile;
• eventuale interesse per asset da rilanciare.

Da questo profilo possiamo avviare una ricerca mirata, comprendendo anche opportunità non pubblicamente presenti sul mercato.

Ricerca di investitori e partner industriali

La vendita totale dell’azienda non è sempre l’unica soluzione.

Una fonte con buone potenzialità può avere bisogno soprattutto di:

• capitale per nuovi impianti;
• ampliamento produttivo;
• nuove linee di imbottigliamento;
• un partner industriale;
• competenze commerciali;
• distribuzione internazionale;
• ingresso nella GDO;
• sviluppo export.

In questi casi possono essere valutate operazioni di apertura del capitale, joint venture, partnership industriale o ingresso di un investitore.

La struttura dell’operazione deve essere costruita sulla situazione specifica dell’azienda.

Due diligence di una fonte di acqua minerale

L’acquisizione di una fonte richiede verifiche particolarmente approfondite.

Oltre alla normale due diligence societaria, fiscale, finanziaria e immobiliare, assumono particolare importanza gli aspetti:

Idrogeologici

Caratteristiche della sorgente o del pozzo, bacino di alimentazione, portata e documentazione tecnica.

Analitici

Composizione dell’acqua, stabilità delle caratteristiche e documentazione relativa alle analisi.

Concessori e amministrativi

Titolarità e caratteristiche della concessione, durata, prescrizioni e autorizzazioni.

Sanitari

Riconoscimento dell’acqua minerale e documentazione prevista dalla normativa.

Industriali

Condizioni dello stabilimento, impianti, linee produttive, manutenzione, capacità e investimenti necessari.

Ambientali

Situazione del sito, gestione delle risorse e degli scarichi, autorizzazioni e altri eventuali obblighi.

Commerciali

Marchio, clienti, distribuzione, volumi, prezzi, marginalità e posizionamento.

Il Ministero della Salute include tra le proprie attività autorizzative il riconoscimento e la verifica delle caratteristiche delle acque minerali. La documentazione amministrativa relativa al riconoscimento può comprendere, tra l’altro, analisi, relazione idrogeologica e documentazione relativa al permesso di ricerca o alla concessione mineraria.

Acque minerali naturali: perché la composizione è importante anche dal punto di vista commerciale

La composizione minerale non è soltanto un dato tecnico.

Contribuisce all’identità e al posizionamento dell’acqua.

Uno dei parametri più conosciuti è il residuo fisso a 180 °C, che indica la quantità complessiva di minerali che rimane dopo l’evaporazione di un litro d’acqua. L’Istituto Superiore di Sanità distingue le acque minerali in minimamente mineralizzate, oligominerali, medio-minerali e ricche di sali minerali.

La presenza prevalente o significativa di determinati elementi minerali contribuisce ulteriormente a caratterizzare le diverse acque.

Per un investitore questi elementi devono essere letti anche in chiave commerciale e di posizionamento: caratteristiche dell’acqua, territorio di origine, brand, packaging, prezzo e distribuzione devono costruire una proposta coerente.

Acqua minerale e comunicazione: attenzione ai claim salutistici

Nel materiale originario eliminerei la lunga sezione che attribuisce direttamente alle varie tipologie di acqua effetti come “prevenzione dell’osteoporosi”, “azione sull’insufficienza epatica” o indicazioni analoghe.

Non perché la composizione dell’acqua sia irrilevante, ma perché su un sito commerciale dedicato alla vendita di fonti è preferibile separare nettamente le caratteristiche chimico-fisiche dalle affermazioni salutistiche.

Il Ministero della Salute precisa infatti che la pubblicità delle acque minerali naturali, limitatamente alle menzioni relative alle proprietà favorevoli alla salute, alle indicazioni e alle eventuali controindicazioni, è soggetta a preventiva autorizzazione ministeriale.

Per questo motivo la valutazione e la comunicazione di una fonte dovrebbero basarsi su dati verificabili: composizione, residuo fisso, portata, concessione, capacità produttiva, stabilimento, mercato e potenziale industriale.

Riservatezza: un elemento fondamentale

La vendita di un’azienda di acqua minerale può coinvolgere informazioni estremamente sensibili.

Dati relativi a:

• concessioni;
• portate;
• analisi;
• clienti;
• fatturato;
• marginalità;
• capacità produttiva;
• contratti;
• investimenti;
• situazione finanziaria

non devono necessariamente essere resi pubblici.

Per questo le opportunità più sensibili possono essere presentate inizialmente attraverso un teaser anonimo.

L’accesso alla documentazione più dettagliata può avvenire successivamente, previa qualificazione dell’interlocutore e sottoscrizione di un NDA – Non-Disclosure Agreement.

Sei interessato ad acquistare una fonte?

Per le opportunità riservate possiamo richiedere inizialmente una manifestazione di interesse non vincolante, contenente le principali informazioni sul potenziale acquirente o investitore.

Per le operazioni più strutturate possono successivamente essere richiesti:

• profilo dell’investitore;
• società o gruppo di riferimento;
• obiettivo dell’acquisizione;
• capacità finanziaria;
• range di investimento;
• tempistiche;
• eventuale LOI o altra documentazione richiesta dalla specifica trattativa.

Questo permette di tutelare sia il proprietario sia gli investitori realmente interessati.

Perché Tenute Agricole 24 e FORBUS

Non siamo semplicemente intermediari immobiliari.

E non sostituiamo avvocati, commercialisti, geologi, tecnici, laboratori, professionisti sanitari o consulenti ambientali.

Il nostro ruolo è quello di Strategic Business Advisor e regista dell’operazione.

Mettiamo insieme:

asset → strategia → mercato → investitori → professionisti → negoziazione → closing

Collaboriamo con le competenze specialistiche necessarie affinché ogni elemento dell’operazione venga verificato dai professionisti appropriati.

Il nostro valore è nella visione complessiva dell’operazione e nella capacità di portare nella stessa direzione persone, competenze e interessi differenti.

Un modello orientato al risultato

Lavoriamo con un’impostazione concreta.

Una parte significativa del nostro compenso può essere collegata al successo dell’operazione, secondo quanto definito nello specifico incarico.

Questo allinea gli interessi:

non semplicemente consulenza, ma lavoro finalizzato al risultato.

Vuoi vendere una fonte di acqua minerale?

Se sei proprietario di una fonte, di una concessione o di uno stabilimento e stai valutando:

vendita – ricerca investitore – ingresso di un socio – partnership industriale – rilancio dell’attività – passaggio generazionale

possiamo effettuare un primo confronto riservato per comprendere la situazione e valutare il percorso più appropriato.

Vuoi acquistare una fonte o uno stabilimento?

Disponiamo e ricerchiamo opportunità con caratteristiche differenti:

fonti operative, stabilimenti di imbottigliamento, aziende con marchio e fatturato, fonti da sviluppare e progetti industriali da rilanciare.

Partiamo dal tuo progetto e dal budget disponibile per individuare gli asset più coerenti.

Tenute Agricole 24 by Quidquid | FORBUS

Strategic Business Advisory & M&A – Mineral Water, Wine & Agricultural Business

Oltre 50 anni di esperienza. Conoscenza del settore. Network. Riservatezza. Risultati.

Le informazioni normative, tecniche, sanitarie, fiscali e legali contenute nella presente pagina hanno carattere generale. Ogni fonte, concessione, stabilimento e operazione deve essere sottoposto alle specifiche verifiche delle autorità e dei professionisti competenti.