Ricerca Investitori per Cantine, Aziende Agricole e Fonti d'Acqua

RICERCA INVESTITORI

Il capitale giusto per far crescere, trasformare o valorizzare un’impresa

Una cantina, un’azienda vitivinicola, una tenuta agricola o una fonte d’acqua minerale può possedere asset importanti e, contemporaneamente, avere bisogno di nuove risorse per sviluppare tutto il proprio potenziale.

Terreni, vigneti, immobili, marchi, concessioni, stabilimenti, reti commerciali, clienti, export e know-how possono avere un valore significativo.

Ma in determinati momenti della vita di un’impresa il patrimonio non basta.

Occorrono:

È in questi momenti che la ricerca di un investitore può diventare una scelta strategica.

Ma la domanda corretta non è semplicemente:

“Dove posso trovare un investitore?”

La vera domanda è:

“Qual è l’investitore più adatto alla mia azienda e al progetto che voglio realizzare?”

Da questa domanda nasce il servizio Ricerca Investitori di Tenute Agricole 24.

NON CERCHIAMO SEMPLICEMENTE CAPITALI

Cerchiamo il capitale adatto al progetto.

Un investitore finanziario, un Family Office, un gruppo industriale, una cantina internazionale o una multinazionale del beverage possono guardare alla stessa azienda con obiettivi completamente differenti.

Per questo non esiste “l’investitore migliore” in assoluto.

Esiste:

l’investitore più coerente con l’impresa, con l’operazione e con gli obiettivi della proprietà.

La ricerca deve quindi partire dall’azienda.

Non da un database di nominativi.

QUANDO PUÒ ESSERE UTILE CERCARE UN INVESTITORE?

La ricerca di capitale può essere valutata quando l’impresa vuole:

finanziare una nuova fase di crescita;
aumentare la capacità produttiva;
sviluppare nuovi mercati;
rafforzare l’export;
acquisire altre aziende;
acquisire vigneti, terreni o fonti d’acqua;
sviluppare nuovi prodotti;
investire nel marchio;
sviluppare hospitality ed enoturismo;
costruire una piattaforma Buy & Build;
affrontare un passaggio generazionale;
liquidare alcuni soci;
inserire management professionale;
riequilibrare la struttura finanziaria;
aprire il capitale;
preparare una cessione parziale;
preparare la vendita totale dell’impresa.

Il capitale, quindi, non rappresenta necessariamente il punto di arrivo.

Può essere lo strumento per costruire una nuova fase dell’impresa.

TRE SETTORI. TRE LOGICHE DI INVESTIMENTO DIFFERENTI.

Tenute Agricole 24 concentra la ricerca principalmente in tre aree nelle quali l’asset reale e l’impresa sono fortemente collegati:

CANTINE E AZIENDE VITIVINICOLE

TENUTE E AZIENDE AGRICOLE

FONTI D’ACQUA MINERALE E STABILIMENTI DI IMBOTTIGLIAMENTO

Ogni settore richiede interlocutori, criteri di valutazione e strategie differenti.

RICERCA INVESTITORI PER CANTINE E AZIENDE VITIVINICOLE

Una cantina può rappresentare contemporaneamente:

un’impresa industriale

un’attività agricola

un marchio

un patrimonio immobiliare

una rete commerciale

un asset internazionale

un’attività hospitality

Questo rende il vino particolarmente interessante per categorie differenti di investitori.

Il valore può derivare dalla combinazione di:

vigneti;
denominazioni DOC e DOCG;
capacità produttiva;
cantina;
impianti;
marchio;
portafoglio prodotti;
clienti;
distribuzione;
presenza sui mercati internazionali;
export;
patrimonio immobiliare;
wine tourism;
hospitality;
possibilità di aggregazione.

Una cantina interessante non deve quindi essere presentata soltanto come un insieme di immobili e vigneti.

Deve essere presentata come un progetto imprenditoriale capace di creare valore.

PERCHÉ UNA CANTINA PUÒ CERCARE UN INVESTITORE

Le ragioni possono essere molto diverse.

Capitale per crescere

L’azienda funziona, ma necessita di risorse per accelerare lo sviluppo.

Internazionalizzazione

Occorrono capitale, distribuzione o partnership per entrare in nuovi mercati.

Acquisizioni

La cantina desidera acquisire vigneti, marchi o altre aziende vitivinicole.

Buy & Build

L’azienda può diventare la piattaforma intorno alla quale costruire un gruppo più grande.

Passaggio generazionale

La famiglia vuole mantenere parte della proprietà ma necessita di capitale e management per garantire continuità.

Liquidità per alcuni soci

Una parte della famiglia può desiderare uscire mentre altri soci intendono continuare.

Cessione parziale

L’imprenditore monetizza parte del patrimonio mantenendo una partecipazione.

Cessione totale

L’investitore diventa il nuovo proprietario dell’impresa.

RICERCA INVESTITORI PER TENUTE E AZIENDE AGRICOLE

Una tenuta agricola può racchiudere componenti molto diverse:

terreni;
vigneti;
uliveti;
seminativi;
frutteti;
allevamenti;
immobili rurali;
ville storiche;
agriturismi;
resort;
attività hospitality;
energie rinnovabili;
marchi agroalimentari;
trasformazione alimentare;
possibilità edificatorie o di valorizzazione immobiliare.

Il potenziale investitore può quindi essere:

Il primo lavoro consiste nel comprendere quale valore dell’asset può interessare maggiormente al mercato.

RICERCA INVESTITORI PER FONTI D’ACQUA MINERALE

L’acqua non è soltanto una risorsa naturale. Può essere un asset industriale strategico.

La ricerca di investitori nel settore delle acque minerali richiede competenze specifiche.

Una fonte deve essere analizzata considerando diversi elementi:

concessione;
durata della concessione;
portata autorizzata;
possibilità di incremento della portata;
caratteristiche minerali dell’acqua;
autorizzazioni;
disponibilità dei terreni;
stabilimento;
linee di imbottigliamento;
capacità produttiva;
packaging;
logistica;
marchio;
distribuzione;
clienti;
mercato;
export;
investimenti necessari;
possibilità di sviluppo.

Una sorgente ancora poco sfruttata presenta un Investment Case completamente diverso rispetto a uno stabilimento operativo con marchio e distribuzione.

CHI PUÒ INVESTIRE IN UNA FONTE D’ACQUA MINERALE?

A seconda delle caratteristiche dell’opportunità possiamo rivolgerci a:

gruppi internazionali dell’acqua minerale;
imbottigliatori;
gruppi beverage;
aziende alimentari;
operatori della distribuzione;
Private Equity Funds;
Family Offices;
holding di investimento;
partner industriali;
imprenditori;
investitori internazionali;
operatori interessati alle risorse naturali;
piattaforme di consolidamento nel beverage.

Nel settore dell’acqua minerale il valore strategico di un acquirente industriale può essere molto diverso da quello riconosciuto da un investitore puramente finanziario.

Per questo la selezione degli interlocutori è determinante.

QUALI INVESTITORI POSSIAMO CERCARE?

PRIVATE EQUITY FUNDS

Investitori professionali interessati alla crescita e alla valorizzazione dell’impresa.

Possono investire attraverso partecipazioni di minoranza, maggioranza o controllo.

FAMILY OFFICES

Possono rappresentare interlocutori particolarmente interessanti per aziende che combinano:

impresa + patrimonio + territorio + prospettiva di lungo periodo.

Una caratteristica frequente delle tenute agricole e vitivinicole.

PARTNER INDUSTRIALI

Un partner industriale può generare sinergie immediate.

Per esempio:

produzione + distribuzione + clienti + export + acquisti + marchi + capacità manageriali.

In alcuni casi un partner industriale può riconoscere all’azienda un valore strategico superiore a quello di un investitore finanziario.

HOLDING DI INVESTIMENTO

Possono entrare nel capitale con strategie differenti, dalla partecipazione di minoranza al controllo.

IMPRENDITORI E INVESTITORI PRIVATI

Possono essere interessati sia al rendimento economico sia alla componente patrimoniale.

INVESTITORI INTERNAZIONALI

Per determinati asset limitare la ricerca al mercato italiano può ridurre significativamente il numero di interlocutori potenziali.

Cantine, wine estates, tenute agricole e fonti d’acqua minerale possono interessare capitali provenienti da:

COME LAVORIAMO

1. ANALISI PRELIMINARE

Prima di cercare l’investitore analizziamo l’impresa.

Valutiamo:

attività;
struttura societaria;
fatturato;
EBITDA;
marginalità;
debito;
generazione di cassa;
patrimonio;
immobili;
terreni;
vigneti;
impianti;
marchi;
clienti;
distribuzione;
export;
management;
posizionamento;
investimenti necessari;
potenzialità future.

Nel settore dell’acqua integriamo inoltre:

2. COMPRENDERE IL VERO OBIETTIVO DELLA PROPRIETÀ

Prima di avviare qualsiasi ricerca occorre chiarire cosa desidera realmente l’imprenditore.

Vuole:

capitale per l’azienda?

monetizzare parte della propria partecipazione?

trovare un socio industriale?

mantenere il controllo?

cedere la maggioranza?

vendere completamente l’impresa?

garantire continuità alla famiglia?

costruire un gruppo attraverso acquisizioni?

Sono operazioni completamente differenti.

3. VALUTAZIONE

L’azienda deve arrivare sul mercato con aspettative realistiche.

Quando necessario analizziamo separatamente:

Enterprise Value

Equity Value

Valore immobiliare

Valore degli asset

Valore industriale

Valore strategico

Un concorrente industriale, per esempio, può attribuire valore a sinergie che un investitore finanziario non considera.

4. DEFINIZIONE DEL FABBISOGNO DI CAPITALE

“Cerchiamo 5 milioni” non è ancora un progetto.

L’investitore vuole sapere:

perché servono?

come saranno utilizzati?

quale crescita produrranno?

quale partecipazione riceverà?

quale governance verrà creata?

quando e come potrà essere valorizzato l’investimento?

Da queste risposte nasce la struttura dell’operazione.

5. COSTRUZIONE DELL’INVESTMENT CASE

L’azienda deve diventare una opportunità di investimento chiara e comprensibile.

Occorre raccontare:

L’azienda

Chi siamo e cosa facciamo.

Gli asset

Cosa possediamo.

Il mercato

Dove operiamo.

Il vantaggio competitivo

Perché siamo differenti.

Il progetto

Dove vogliamo arrivare.

Il capitale

Quanto serve.

L’utilizzo delle risorse

Come verranno investite.

Il potenziale

Quale crescita possiamo generare.

L’operazione

Cosa proponiamo all’investitore.

6. EQUITY STORY

I numeri sono indispensabili.

Ma da soli non bastano.

Occorre spiegare perché questa azienda rappresenta un’opportunità oggi.

Una buona Equity Story collega:

storia + asset + mercato + risultati + potenziale + strategia futura.

7. TEASER RISERVATO

Prima di rivelare l’identità dell’azienda possiamo utilizzare un:

Blind Profile / Confidential Teaser

Il documento presenta sinteticamente:

settore;
dimensione;
area geografica;
caratteristiche principali;
fatturato indicativo;
asset;
potenzialità;
tipo di operazione.

Senza necessariamente comunicare inizialmente il nome dell’azienda.

8. NDA – NON-DISCLOSURE AGREEMENT

Quando l’interlocutore dimostra un interesse reale, può essere sottoscritto un accordo di riservatezza.

Solo successivamente vengono aperte informazioni più dettagliate.

9. INVESTMENT MEMORANDUM

Per le operazioni più strutturate predisponiamo un documento completo che può comprendere:

executive summary;
storia dell’azienda;
proprietà;
management;
mercato;
prodotti;
produzione;
asset;
clienti;
distribuzione;
export;
bilanci;
EBITDA;
situazione finanziaria;
opportunità di crescita;
piano industriale;
struttura proposta dell’operazione.

10. INVESTOR MAPPING

È qui che la ricerca diventa strategica.

Non costruiamo semplicemente una lista di indirizzi.

Costruiamo una mappa degli interlocutori che hanno realmente caratteristiche compatibili con l’operazione.

Per ogni potenziale investitore analizziamo:

settore;
dimensione degli investimenti;
geografica preferita;
operazioni precedenti;
partecipazioni già possedute;
strategia;
disponibilità finanziaria;
interesse per maggioranze o minoranze;
possibili sinergie;
orizzonte temporale;
capacità di completare l’operazione.

L’obiettivo è costruire una:

SHORT LIST QUALIFICATA

11. CONTATTO DIRETTO E RISERVATO

Una volta individuati gli interlocutori, procediamo con un approccio selettivo.

Prima:

presentazione anonima

poi:

verifica dell’interesse

successivamente:

NDA

e solo dopo:

accesso alle informazioni riservate.

12. QUALIFICAZIONE DELL’INVESTITORE

Un contatto interessato non è automaticamente un investitore.

Occorre valutare:

capacità finanziaria;
reale potere decisionale;
operazioni precedenti;
motivazione strategica;
tempi decisionali;
disponibilità di capitale;
eventuali condizioni;
reputazione;
compatibilità con la proprietà.

L’obiettivo è evitare che l’imprenditore perda tempo con interlocutori non realmente qualificati.

13. EOI E LOI

Quando l’interesse diventa concreto si può arrivare a:

EOI – Expression of Interest

e successivamente:

LOI – Letter of Intent.

In questa fase vengono progressivamente definiti:

14. NEGOZIAZIONE

Non guardiamo soltanto al prezzo.

Analizziamo anche:

struttura dell’operazione;
modalità di pagamento;
governance;
ruolo dell’imprenditore;
permanenza del management;
investimenti futuri;
garanzie;
condizioni sospensive;
eventuale reinvestimento;
meccanismi di earn-out;
strategia futura dell’investitore.

Un’offerta nominalmente più alta non è necessariamente l’offerta migliore.

15. DUE DILIGENCE

Affianchiamo il processo insieme ai professionisti coinvolti.

Possono essere necessarie verifiche:

Per le fonti d’acqua minerale assumono particolare importanza anche concessioni, autorizzazioni, portate disponibili e impianti.

16. CLOSING

La ricerca dell’investitore non termina quando troviamo un nominativo interessato.

Termina quando l’operazione viene completata.

Il nostro percorso è quindi:

ANALISI

↓

VALUTAZIONE

↓

INVESTMENT CASE

↓

TEASER

↓

INVESTOR MAPPING

↓

CONTATTO RISERVATO

↓

NDA

↓

INVESTMENT MEMORANDUM

↓

EOI / LOI

↓

NEGOZIAZIONE

↓

DUE DILIGENCE

↓

CLOSING

CAPITALE PER CRESCERE O CAPITALE PER VENDERE?

È una distinzione fondamentale.

AUMENTO DI CAPITALE

Le nuove risorse entrano nell’azienda.

Servono per:

investimenti | crescita | acquisizioni | internazionalizzazione | sviluppo.

CESSIONE DI QUOTE

Le risorse vengono riconosciute agli azionisti che vendono parte o tutta la partecipazione.

OPERAZIONE MISTA

Una parte del capitale va agli azionisti.

Una parte entra nell’impresa.

Può rappresentare una soluzione particolarmente interessante quando l’imprenditore vuole contemporaneamente:

monetizzare parte del valore costruito e partecipare alla futura crescita dell’azienda.

RICERCA INVESTITORI E PASSAGGIO GENERAZIONALE

Il capitale può svolgere un ruolo importante anche nella successione familiare.

Un investitore può:

liquidare alcuni eredi;
lasciare altri familiari nel capitale;
finanziare nuovi investimenti;
inserire management professionale;
favorire una nuova governance;
accompagnare la nuova generazione;
preparare successive acquisizioni.

La soluzione non deve quindi essere necessariamente:

“o i figli continuano oppure vendiamo tutto”.

Esistono molte strutture intermedie.

BUY & BUILD

Una delle strategie più interessanti consiste nel trasformare una buona azienda in una piattaforma per successive acquisizioni.

Per esempio:

CANTINA PIATTAFORMA

↓

ACQUISIZIONE DI UNA SECONDA CANTINA

↓

NUOVO TERRITORIO / DENOMINAZIONE

↓

RAFFORZAMENTO DISTRIBUZIONE

↓

NUOVI MERCATI

↓

CREAZIONE DI UN GRUPPO

Lo stesso principio può essere applicato, con modalità differenti, anche al settore delle acque minerali e beverage.

L’obiettivo non è semplicemente sommare fatturati.

È creare un’impresa il cui valore sia superiore alla somma delle società acquisite.

LA RISERVATEZZA È PARTE DEL VALORE

Una ricerca di investitori non dovrebbe diventare una campagna pubblicitaria indiscriminata.

Dipendenti, clienti, fornitori, concorrenti e banche non devono necessariamente conoscere l’esistenza di un processo in corso.

Per questo utilizziamo una procedura progressiva:

opportunità anonima → qualificazione → NDA → informazioni → negoziazione.

La riservatezza tutela:

azienda | proprietà | clienti | personale | valore della trattativa.

NON SERVONO CENTINAIA DI CONTATTI

Servono gli interlocutori giusti.

Una proposta inviata indiscriminatamente a centinaia di investitori può ridurre la percezione di esclusività dell’operazione.

Preferiamo lavorare su una ricerca selettiva.

Per ogni possibile interlocutore ci chiediamo:

Perché dovrebbe essere interessato?

Dispone delle risorse necessarie?

Ha già investito nel settore?

Può generare sinergie?

Il ticket è compatibile?

Ha una motivazione industriale?

È compatibile con la famiglia proprietaria?

Può realmente arrivare al closing?

La qualità degli investitori conta più della quantità.

TENUTE AGRICOLE 24

Ricerca Investitori per Cantine, Aziende Vitivinicole, Tenute Agricole e Fonti d’Acqua Minerale

Tenute Agricole 24 affianca imprenditori e famiglie proprietarie nella ricerca di capitale e partner per operazioni di:

Il nostro lavoro non consiste semplicemente nel segnalare nominativi.

Analizziamo l’azienda.

Costruiamo l’opportunità.

Individuiamo gli investitori.

Creiamo la trattativa.

Affianchiamo la negoziazione.

E seguiamo l’operazione fino al closing.

RURALES ESTATE 24

Investor Search for Italian Wineries, Agricultural Estates & Mineral Water Businesses

Per il mercato internazionale il posizionamento deve essere ancora più diretto:

CONNECTING ITALIAN BUSINESSES WITH THE RIGHT CAPITAL

Rurales Estate 24 connects selected Italian businesses and assets with:

interested in opportunities involving:

Italian Wineries

Wine Estates

Vineyards

Agricultural Estates

Premium Wine Brands

Mineral Water Sources

Mineral Water Bottling Companies

Hospitality Assets

Buy & Build Platforms

Generational Transition Opportunities

Off-Market Investment Opportunities

Rurales Estate 24 non deve quindi essere percepito soltanto come un portale immobiliare internazionale.

Deve diventare un punto di accesso a opportunità imprenditoriali e patrimoniali italiane selezionate.

IL CONTESTO: CAPITALE PRIVATO E AGRICOLTURA

L’accesso ai capitali è ormai riconosciuto come un tema strutturale anche dalle istituzioni europee.

La Commissione europea considera l’accesso alla finanza un elemento fondamentale per consentire alle nuove generazioni di entrare, restare e investire nel settore agricolo e indica strumenti finanziari, garanzie e supporto agli investimenti tra le leve per facilitare il ricambio generazionale.

L’età media degli agricoltori europei è circa 57 anni e solo il 12% ha meno di 40 anni.

Per questo capitale, continuità aziendale e ricambio generazionale sono temi sempre più collegati.